9 ноември 2026
Гранит во првите девет месеци од 2026 година остварил 411,6 милиони денари нето-добивка, за 142,33% повеќе од истиот период лани. Продажбата достигнала 3,433 милијарди денари, со раст од 90,73%. Според прикажаните ставки, растот на добивката произлегува од подобрениот оперативен резултат, додека нето-финансискиот придонес се намалил. Оперативната добивка се зголемила од 20,7 на 265,1 милиони денари.
Споредбата се однесува на неревидирани, неконсолидирани резултати за јануари–септември. Податоците од оригиналниот извештај за 2025 се совпаѓаат со споредбената колона во извештајот за 2026. Во изворните обрасци износите се во илјади денари; овде се претворени во милиони и милијарди. Извештај за деветте месеци од 2026 · Оригинален извештај за деветте месеци од 2025
Повеќе работа, но и повисока оперативна маржа
Компанијата го поврзува зголемувањето на продажбата главно со поголемиот обем на работа на автопатот Кичево–Охрид и на уште неколку проекти. Домашниот пазар носи 3,415 милијарди денари, односно 99,48% од продажбата. Странските приходи пораснале од околу еден на 18 милиони денари, но сè уште имаат мало учество во вкупниот резултат. Образложение на Гранит
Вкупните оперативни приходи, кои покрај продажбата вклучуваат и капитализирано сопствено производство и други оперативни приходи, изнесуваат 3,551 милијарди денари. Нивниот раст од 85,14% е повисок од растот на оперативните расходи од 73,18%, на 3,286 милијарди денари.
Таа разлика ја подобрила оперативната маржа од 1,08% на 7,47%, пресметана како оперативна добивка во однос на оперативните приходи. Подобрувањето изнесува 6,39 процентни поени. Скокот на добивката е особено голем и поради ниската споредбена основа: во деветте месеци од 2025, од речиси 1,918 милијарди денари оперативни приходи останале само 20,7 милиони денари оперативен резултат.
Растот на работата носи значително повисоки трошоци. Суровините и другите материјали достигнале 1,185 милијарди денари, зголемување од 182,78%. Услугите со карактер на материјални трошоци пораснале за 81,41%, на 1,279 милијарди. Трошоците за вработените се зголемиле за 4,54%, на 597,9 милиони денари, а амортизацијата за 61,07%, на 211 милиони.
При читањето на расходите треба да се земе предвид и зголемувањето на залихите на готови производи и недовршено производство за 159,2 милиони денари. Во објавениот образец тоа го намалува збирот на поединечните оперативни трошоци до прикажаните вкупни оперативни расходи. Затоа едноставното собирање на трошочните ставки без оваа промена дава погрешна слика. Биланс на успех за 2026
Дивидендите помагаат, но не го објаснуваат скокот на добивката
Финансиските приходи изнесуваат 158,5 милиони денари, наспроти 150,3 милиони лани. Според образложението на управата, нивниот раст главно произлегува од повисоката дивиденда од акциите во Комерцијална банка. Но финансиските расходи истовремено се зголемиле од 1,1 на 12 милиони денари.
Поради тоа, нето-финансискиот придонес се намалил од 149,1 на 146,5 милиони денари. Оперативната добивка е поголема за 244,4 милиони денари, нето-финансискиот резултат е помал за 2,6 милиони, а прикажаната нето-добивка расте за 241,8 милиони. Во деветмесечниот образец не е издвоен расход за данок на добивка, па прикажаната нето-добивка е еднаква на добивката пред оданочување.
Портфолиото на акции има и друга страна. Компанијата прикажува 284,5 милиони денари останата сеопфатна загуба, која во образложението ја поврзува со нереализирано намалување на пазарната вредност на акциите. По овој ефект, вкупната сеопфатна добивка изнесува 127,1 милиони денари, наспроти 78,8 милиони лани. Овој вредносен ефект се евидентира одделно од нето-добивката и сам по себе не претставува готовински одлив. Финансиски резултати · Објаснување на компанијата
Готовината и задолжувањето бараат посебно читање
Деветмесечната објава не содржи биланс на состојба и извештај за паричните текови. Затоа најновата таква слика во проверените извештаи е од неревидираните, неконсолидирани извештаи за 30 јуни 2026 и не треба да се претставува како состојба на крајот од септември. Споредбената колона за паричните текови во полугодишниот образец не се совпаѓа со оригиналниот извештај за јануари–јуни 2025, па не е користена за споредба меѓу двете полугодија.
Во првото полугодие, и покрај сметководствената добивка, оперативните активности создале нето-готовински одлив од 373,1 милиони денари. Значителни средства биле врзани во залихи и побарувања: само зголемувањето на залихите апсорбирало 293,2 милиони денари, а промената на побарувањата од купувачите уште 253,9 милиони.
Во истиот период во паричниот тек се прикажани 396,1 милиони денари приливи од кредити и заеми. Обврските прикажани во ставките за краткорочни и долгорочни кредити и хартии од вредност достигнале 554,2 милиони денари, наспроти 158,1 милиони на крајот од 2025. Споредбениот износ вклучува и обврски за лизинг. Готовината на 30 јуни изнесувала 65,7 милиони денари, од 21,3 милиони на почетокот на годината.
Во првото полугодие оперативниот готовински одлив бил придружен со нови кредитни приливи. Истовремено, во стандардниот образец е прикажана ставка „краткорочни вложувања“ од 733,4 милиони денари. Капиталот изнесува 7,763 милијарди денари, околу 77,85% од активата. Затоа ниската готовина не е доволна за заклучок за ликвидносна криза; за таква оценка се потребни и структурата, достасувањето и расположливоста на вложувањата и побарувањата. Неконсолидирани извештаи за првото полугодие од 2026
Разликата меѓу сметководствената добивка и наплатата е важна и во годишниот контекст. Ревидираниот одделен извештај за цела 2025 прикажува 205,1 милиони денари нето-добивка, но само 549 илјади денари нето-оперативен готовински прилив. Наплатените дивиденди од 151,1 милиони денари се прикажани во инвестициските текови. Ова е годишен податок, со посебна класификација на тековите, а не споредба со истото полугодие. Ревидиран одделен извештај за 2025, страници 7 и 10
Следниот тест е претворањето на растот во наплата
За деветте месеци компанијата известува и за инвестиции во основни средства од 63,3 милиони денари. За добивката од 2025 е одобрена дивиденда од 135,7 милиони денари, односно 49 денари бруто по акција. Според управата, до 30 септември исплатата била завршена за сите акционери што доставиле трансакциска сметка. Оваа исплата кон акционерите е одделна од дивидендите што Гранит ги прима од сопственото портфолио.
Управата оценува дека приходите се во рамките на планот, а добивката над планираното. Очекува и завршување на инфраструктурни проекти во поодмината фаза и почеток на новодобиени автопатски проекти, но во образложението не дава вредност на идните договори. Деветмесечно образложение
Објавените неревидирани резултати покажуваат значително подобрување на основното работење. За оценка на одржливоста на тој напредок, следните извештаи треба да покажат дали поголемата активност се претвора во наплата, дали задолженоста се стабилизира и дали новите проекти можат да ја задржат подобрената оперативна маржа.
