Во потег што изненади многу финансиски експерти, матичната компанија на Google, Alphabet, оваа недела издаде обврзница која ќе достигне зрелост дури во 2126 година – речиси еден век од сега. Станува збор за дел од серија задолжувања вредни милијарди долари, чија цел е да се финансираат амбициозните планови на компанијата за вештачка интелигенција.
Обично, компаниите кои сакаат да соберат капитал имаат две опции: продажба на акции или обврзници. Google избра второто, но изборот на 100-годишен долг го направи моментот навистина сензационален. Во свет каде што дури и компании со четиритрилионска пазарна вредност и над 73 милијарди долари годишен слободен паричен тек како Google се свртуваат кон долгови, зборуваме за финансиска стратегија со необичен историски екстрем.
Причината е тоа што Google планира да ги удвои трошоците за вештачка интелигенција оваа година, односно да потроши неверојатни 185 милијарди долари, што дури и за нивните 126 милијарди долари готовина не изгледа доволно.
Но, обврзниците од векот се ретки токму поради една причина: компаниите едноставно не траат толку долго. Историјата покажува дека такви долгови често се ризични. IBM, на пример, ја издаде својата 100-годишна обврзница во 1996 година, но вобрзо изгуби дел од својата доминација поради појавата на Microsoft и Apple. Слично, Џеј Си Пени продаде обврзници од векот во 1997 година, кои 23 години подоцна вредеа само дел од почетната сума. Дури и Моторола, последната американска компанија која издаде ваков долг, и покрај тоа што го сервисираше долгот, ја загуби доминацијата на пазарот, потсетува инвеститорот Мајкл Бери.
Овие примери ја илустрираат класичната вистина: долг со вековна зрелост е повеќе симбол на самодоверба и визија за иднината отколку сигурна инвестиција за просечен граѓанин. Таквите обврзници најмногу имаат смисла за институционални инвеститори со долгорочни обврски – пензиски фондови, универзитетски фондации и компании за животно осигурување.
